Impulsar la inversión en biocombustibles



Impulsar la inversión en biocombustibles
Impulsar la inversión en biocombustibles

Alejarse del paradigma tradicional de los combustibles fósiles que impulsa el transporte mundial es un proceso lento e incremental.

Lograr esta transición durante la próxima década requiere la coordinación de muchas cosas.

El desarrollo tecnológico constante, la innovación y el reemplazo progresivo de los combustibles convencionales con alternativas renovables son necesarios a medida que avanzamos hacia un futuro más consciente del medio ambiente.

Los biocombustibles son un componente importante de esta transición. Pero según algunas estimaciones, la producción y el consumo aún deben triplicarse para 2030 para que se cumplan los principales objetivos de sostenibilidad global. Tanto la demanda como la oferta deben aumentar rápidamente.

Pero, ¿cómo se puede facilitar y acelerar esta transición de la manera más eficaz? La clave está en la estandarización.

El desarrollo está rezagado

Según la Agencia Internacional de Energía (AIE), el uso mundial de biocombustibles para el transporte no se encuentra en una trayectoria suficiente para cumplir con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) relacionados con la energía establecidos para 2030.

Para la mayoría de las regiones económicas del mundo, su contribución al logro de este objetivo todavía está fuera de su alcance. Sin una acción considerable, la economía global se quedará significativamente por debajo de todos los ODS de energía en 2030. Claramente, el impulso necesario para una transición hacia un sector de transporte global más dependiente de los biocombustibles está rezagado. Para aquellos involucrados en el sector directamente o cualquier persona interesada en la economía sostenible en general, esto puede ser decepcionante pero no debería sorprender.

¿Por qué? El mercado y la inversión

Una parte clave del problema es que las instalaciones de producción de biocombustibles son caras y el riesgo percibido es demasiado grande para atraer el capital necesario.

Como resultado, la tasa de construcción de una planta es más lenta de lo que podría ser. La producción de biocombustibles depende de muchas y diferentes industrias primarias para su materia prima de biomasa. Esto crea un entorno propicio para la confusión del mercado.

Se desconoce la estabilidad y amplitud de los riesgos potenciales a largo plazo. Esto dificulta el flujo de capital, que es la sangre vital para el desarrollo y la expansión de la bioindustria. La existencia de complejas redes de suministro de materias primas y la dinámica del mercado, todas con sus propias preocupaciones y exposiciones únicas, pueden llevar a los mercados de capitales a percibir que los riesgos de inversión están más allá de un umbral que están dispuestos a cargar. Los fondos comunes de capital son pequeños, la inversión es lenta y los costos son altos.

Para los mercados emergentes como los biocombustibles avanzados, este tipo de entorno de inversión oneroso puede sofocar los desarrollos necesarios para convertir la industria en un sector confiable de la economía. Esto hace que sea poco probable que se pudiera financiar suficiente producción para satisfacer esa demanda. Incluso si se creara demanda a través de la política gubernamental.

Estándares de riesgo y calificaciones de riesgo para la inversión

Para abordar este problema e impulsar productivamente el flujo de capital a largo plazo hacia la industria, se debe realizar un cambio sistémico.

Debe crearse un entorno que fomente las inversiones mediante la racionalización de las evaluaciones de riesgo para todas las complejidades de la cadena de suministro y sus exposiciones asociadas.

Suavizar estas complejidades e incertidumbres para los mercados de capitales conducirá a los desarrollos necesarios para llevar la industria hacia 2030 y más allá.

En los mercados maduros, ya existe una solución a la incertidumbre y la inquietud por las inversiones. Y se ha utilizado durante más de 100 años: estándares y calificaciones.

Las calificaciones crediticias para la inversión son un excelente ejemplo de esto

Cuando se puede aplicar una forma estándar de medir el riesgo a la exposición al riesgo del proyecto, se hace posible una asignación de capital más eficiente.

Dicha diligencia debida fomenta un grado de confianza que conduce a reducir los riesgos del proyecto y reducir los costos de capital.

Este camino para desbloquear oportunidades de financiación es un plan para llevar los mercados de biocombustibles subdesarrollados al ámbito de la financiación de proyectos convencional.

En 2017, la Oficina de Biotecnología (BETO) del Departamento de Energía de EE. UU. (USDOE) reconoció esto al financiar una iniciativa histórica: los Estándares nacionales de EE. UU. Para el riesgo de la cadena de suministro de biomasa.

Ecostrat, con la experiencia del Laboratorio Nacional de Idaho (INL) y el Laboratorio Nacional de Los Alamos, desarrolló estos estándares para dar a la bioindustria un impulso muy necesario en la dirección del financiamiento de capital general.

El año siguiente, Natural Resources Canada respondió financiando su propia versión de la iniciativa y creando los Estándares Nacionales Canadienses para el Riesgo de la Cadena de Suministro de Biomasa (BSCR).

Ambos estándares se convertirán en estándares nacionales acreditados en sus respectivos países en 2021/22.

Estos Estándares BSCR son un gran paso adelante para la industria global de biocombustibles, ya que el camino para estándares similares en otros países ahora está claramente trazado para que otros lo sigan.

Un historial probado

Sabemos que los estándares funcionan porque las calificaciones crediticias estandarizadas son un elemento básico de la infraestructura económica moderna y respaldan billones en inversiones y préstamos para nuevos desarrollos anualmente en todo el mundo.

En su base, las calificaciones crediticias consisten en un enfoque estandarizado para analizar el riesgo, un sistema de puntuación para calcular el riesgo y calificaciones para señalar de manera eficiente el riesgo crediticio a los inversores.

Esto es algo que falta en el sector de los biocombustibles. Es una de las principales razones por las que la inversión en el área es más lenta y costosa que lo sería de otra manera.

En el mismo informe de la IEA que identificó el ritmo insuficiente al que se están adoptando los biocombustibles a nivel mundial, el apoyo a la eliminación de riesgos financieros se describió como una de las acciones recomendadas para mejorar el crecimiento avanzado de biocombustibles. “Los costos de producción e inversión en biocombustibles avanzados nuevos son altos actualmente». Se necesitan políticas de apoyo para facilitar el aprendizaje de tecnología y la ampliación de la producción necesaria para reducir los costos. La eliminación de riesgos puede tomar varias formas, incluido el uso de bancos de desarrollo y garantías de préstamos gubernamentales.

Sin embargo, una cosa que todos los mecanismos de eliminación de riesgos tienen en común es la necesidad de una comprensión integral de los riesgos relevantes.

Poniendo los estándares BSCR a trabajar

El BSCR evalúa más de 120 indicadores de riesgo para proporcionar una herramienta valiosa para la bioindustria. Una forma confiable y precisa para que los mercados de capital evalúen y valoren el riesgo de las materias primas del proyecto. Junto con un sistema de clasificación de riesgos, los mercados de capitales, las compañías de seguros y los gobiernos podrán utilizar los Estándares BSCR para desarrollar una comprensión integral del riesgo de cualquier proyecto de biocombustible y traducirlo en un puntaje único que señalará el riesgo general de la materia prima de una manera simple. formato.

De la misma manera que se puede entender la solvencia crediticia de cualquier empresa al observar la calificación que le otorgan Moody’s o Standard & Poor, una calificación de riesgo de la cadena de suministro para una cadena de suministro de biocombustible permitirá a los mercados de capitales comprender los riesgos de las materias primas de un proyecto a través de una calificación simple. Respaldado por una evaluación rigurosa y exhaustiva de todas las vías de riesgo.

El análisis de los mercados

Es posible que los mercados de capitales no puedan comprender fácilmente las complejidades y los riesgos asociados con las cadenas de suministro de biocombustibles. Pero ciertamente podrán comprender que un proyecto de conversión de residuos en biodiésel con una calificación AA que se lleva a cabo de acuerdo con el Estándar Nacional para el Suministro de Biomasa de sus respectivos países es menos riesgoso que uno con calificación B.

Los inversores pueden confiar en que se llevó a cabo el análisis adecuado de la materia prima y no se ha abordado ningún riesgo importante. De esta manera, el capital puede estructurarse de manera más eficaz en torno al riesgo de la materia prima. Así se pueden desarrollar más plantas de biocombustible a menor costo.

Alcanzar los principales objetivos mundiales de energía limpia y sostenibilidad requiere cambios estructurales en la forma en que se desarrolla la infraestructura. Llevar estos nuevos desarrollos al ámbito principal de la financiación permitirá que este cambio se afiance. Las evaluaciones de riesgo estandarizadas para la materia prima de biomasa son clave para que esto suceda.

Este artículo fue escrito por Jordan Solomon, CEO de Ecostrat, y Taylor Whitfield, gerente de proyectos. Visita: ecostrat.com

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